Pozadie:

Komisár pre vnútorný trh Charlie McCreevy Komisár pre vnútorný trh a služby (2004 - 2009)viac na www.EuropskaUnia.sk »začal sektor derivátov vyšetrovať v októbri 2008, mesiac po kolapse banky Lehman Brothers, ktorá bola vo veľkej miere prepojená so svetovým trhom s derivátmi.

Výhodou týchto finančných inštrumentov je, že firmám a vládam umožňujú rozširovať ich možnosti riadenia rizika. Nevýhodou je, že sú obľúbeným nástrojom špekulantov. Pokiaľ nie sú využívané zodpovedne, dokážu však naopak riziko zvýšiť na nezvládnuteľnú úroveň a negatívne dôsledky takýchto operácií spôsobujú sériu problémom naprieč celého finančného trhu.

Tvorba clearingových centier je považovaná za rozumný spôsob redukovania sytémovej hrozby súvisiacej s derivátmi. Miesto toho, aby sa vymieňali v súkromí (cez priehradku – over the counter), prechádzajú cez prostredníka, ktorý zvyšuje transparentnosť znižuje riziko. Na stranu tohto systému sa prikláňa aj Európska komisia Európska komisia je politicky nezávislá, kolegiálna inštitúcia, ktorej poslaním je brániť záujmy Európskej únie. viac na www.EuropskaUnia.sk »

Otázky:

Európska komisia chce koncom júna zverejniť smernicu týkajúcu sa výmeny derivátov. Agentúra Reuters získala prvé návrhy jej obsahu.

Bude zahŕňať aj spôsob akým by proces mal prebiehať v praxi – vrátane autorizácie, ktorá posúdi vhodnosť derivátov pre clearing. Týmto by sa malo vyhnúť nezrovnalostiam medzi jednotlivými účastníkmi clearingového procesu.

Celý postup by mal začať konzultáciou s európskym výborom, ktorý vylúči riziko a potom by mal regulátor rozhodnúť o druhu a spôsobe akým by výmena mala prebehnúť. Nový orgán ESMA (Európsky orgán pre cenné papiere a trhy) by podľa dokumentu mal každú žiadosť posudzovať a mať možnosť chváliť ju, či odmietnuť.

(EurActiv/Reuters)